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现在还有外盘配资吗“供给侧改革”可解决股市需求

时间:2020-06-29 07:29:27 出处:中国十大配资公司_期货日报实盘大赛_临夏股票开户
高层频频提及“供给侧改革”现在还有外盘配资吗,作为中国经济风向标的证券市场能做什么?资本市场又将如何适应这样的转变,为经济发展和转型升级提供现在还有外盘配资吗有效的支持呢?

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  在业内专家看来,“供给侧改革”对资本市场的首要影响就是加快发行现在还有外盘配资吗制现在还有外盘配资吗度改革步伐,解决市场的供应问题;而在市场另一端,“供给侧改革”还会加快退市制度的完善和改革,建立更加直接、规范、有序的退市制度,解决市场需求问题。如此一来,市场的供需关系就会更加协调,市场总供应和总需求的矛盾就能得到化解。

  注册制是增加供给的利器

  “供给侧改革”大幕拉开对资本市场有着怎样的重要影响?申万投资顾问顾鹏飞表示,对资本市场而言,所谓供给端就是企业上市发行,目前证券市场是比较典型的买方市场,市场需求很多但供给不足,开放度远远满足不了需求端。因此注册制改革就属于证券市场的“供给侧改革”,a股市场的供需严重失衡,退出机制一直不畅,解决的利器就是注册制。

  这也成为了业内人士的共识。在“供给侧改革”频见报端之后,关于注册制的推出时间成为业内热议的一个焦点话题。在武汉科技大学金融证券研究所所长董登新看来,注册制无疑是现在还有外盘配资吗增加供给最有力、最有效的利器。

  而从政策面传出的消息来看,不管《证券法》修订的情况如何,明年注册制肯定要见分晓。11月20日,证监会主席肖钢听取推进股票发行注册制改革的意见时指出:在股市异常波动之后,《证券法》修订推迟,国务院可能采取法律授权方式出台意见解决,全力以赴明年3月注册制要有结果;先放发行节奏,后放价格;缩短发行流程(3到6个月),给企业明确预期。

  11月27日,对于上述消息,证监会新闻发言人张晓军表示:“目前,推进股票发行注册制改革的各项准备工作有序开展。证监会和证券交易所正在组织研究与注册制相关的配套规章和规则,注册制实施过程将会把握市场可承受的力度。”

  12月2日,又有媒体称,注册制推出或早于《证券法》修改之前。之后,有业内人士就注册制提前到来的可能性进行探讨,表示“国务院授权有先例,先推出后修法”。

  退市制度改革成迫切问题

  “供给侧改革”不仅作用于上市发行端,对资本市场的另一个重要影响,就是会加快退市制度的完善和改革,建立更加直接、规范、有序的退市制度。虽然退市制度实行已有22年,但真正退市的“垃圾公司”却屈指可数。业内人士普遍认为,需求管理和供给管理并不是非此即彼的关系,它们更像是经济调控的两条腿,一条腿走远了,另一条腿必须跟上。在没有严肃的退市制度的情况下强推注册制,其结果将会使a股加速“撑死”。

  “改革发行制度,推出注册制,显然只是‘供给侧改革’的一个方面,或者说是供给端比较重要的方面。但是,发行制度改革能否真正见效,能否成为资本市场最有效的推进器,还需要加大市场退出机制力度,对‘劣币’进行制度性驱赶。因为,大量‘劣币’的存在,不仅会对市场秩序构成极大影响,而且会造成‘良币’生存发展的难度,给‘良币’带来严重冲击和影响,甚至会让‘良币’变成‘劣币’。”财经评论员谭浩俊表示,如果说发行制度改革是为了解决市场的供应问题,解决市场容量太小的问题的话,那么,退市制度的改革则是解决市场需求问题,亦即市场对那些不符合要求的企业淘汰出去,提高市场供应和需求的有效性与质量。如此一来,市场的供需关系就会更加协调,市场总供应和总需求的矛盾就能得到化解。

  知名私募星石投资总经理杨玲表示,a股实施有效的退市制度的最大障碍就是解决上市难的问题,在未来推出注册制之后,上市变得相对容易,壳资源的内在价值也会逐步降低,那么上市公司和地方政府等利益方也就没有动力去不惜代价避免退市,退市机制的运行也会顺畅很多。

  “制度供给侧改革”需同步

  “在注册制与退市制度这两大问题解决好之后,市场供求关系能否平衡,还要看如何按照改革要求加强对市场的监管。因此,监管到位也是‘供给侧改革’过程中,必须兼顾的重要问题。”顾鹏飞这样表示。市场人士也普遍建议,在注册制即将“临门一脚”之时,市场各方还需多考虑还有哪些制度需要继续完善和加强,证券市场的“供给侧改革”需要与“制度供给侧改革”同步,如何保护投资者权益、创造良好的市场环境才是重中之重。

  一如市场人士所说的那样,为了保证注册制的顺利推出,作为其核心的信息披露制度也逐渐从理念落到制度层面。11月13日,证监会表示,合并修订主板(含中小板)和创业板上市公司年度报告信息披露内容与格式准则,突出决策有用性,一方面确立以投资者需求为导向的理念,另一方面构建分层次统一的信息披露框架,并兼顾公司信息披露成本和商业秘密的现实因素。这一举措推进了我国上市公司信息披露制度的完善,有助于尽早建立起符合注册制要求的信息披露规则,将注册制改革推向深入。

  11月27日,证监会发布《关于进一步规范发行审核权利运行的若干意见》,提出“取消《证券法》规定之外的首发和再融资发行条件”,并将其调整为“通过信息披露方式落实监管要求”,把信息披露上升到了前所未有的高度,不仅是在发审中,在此后持续的上市公司监管中,该监管思路也在延续。

  不仅是对于注册制与退市制度的推进,监管层对于整个证券市场的建设也已日益重视。国务院近日发布的《关于积极发挥新消费引领作用加快培育形成新供给新动力的指导意见》提出,培育壮大战略性新兴产业,完善战略性新兴产业发展政策支持体系。加大服务业对内对外开放力度,全面放宽民间资本市场准入,降低准入门槛,取消各种不合理前置审批事项。同时,推动金融产品和服务创新,规范发展多层次资本市场,支持实体经济转型升级。

  “新三板与战略新兴板都是增加证券供给的路径。”有关专家表示,资本市场的融资功能是战略性新兴产业加速发展的催化剂。资本市场能够将社会上大量的闲散资金集中起来,通过证券基金等方式转化为长期资本,可以解决传统方式下银行因新兴产业周期较长、风险较高而投资不足的问题。而战略性新兴产业成长快速、附加值高,又可以为资产增值提供平台,构造“双赢”局面。

  

(责任编辑:df154)


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